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賀平:日本經濟景氣判斷惡化
[來源:第一財經日報 | 作者:賀平 | 日期:2019-05-24 14:02:22 | 瀏覽次]


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心理沖擊大于實際影響SxP流通經濟網

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5.24  賀平:日本經濟景氣判斷惡化.jpgSxP流通經濟網

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513日,日本內閣府公布了3月份的景氣動向指數,時隔2個月再次下調。更受世人關注的是,自20131月以來時隔74個月首次以“惡化”界定日本經濟走勢。一時間,日本經濟的未來頗有前途未卜、愁云慘淡之感。SxP流通經濟網

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這一景氣判斷既是對近一個時期經濟數據分析的“技術性結論”,更是對今后一個時期經濟趨勢的基本預期。消息甫一公布,就造成了不小的輿論沖擊,在日本國內蕩起了層層的社會心理漣漪,但整體而言,其信號意義仍大于實際意義,其對日本社會的心理影響主要表現在以下三個方面。SxP流通經濟網

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對于日本經濟敏感性的“切身體會”SxP流通經濟網

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對于深入參與全球價值鏈和區域產業鏈的日本經濟而言,周邊經濟情勢的風吹草動都使其深受牽連。中國是日本的最大貿易伙伴,中日經濟利益唇亡齒寒、休戚相關。在中美貿易摩擦不斷激化的背景下,城門失火、殃及池魚,日本很難獨善其身。因此,此次日本景氣判斷的下降深刻反映了中日經濟的高度“關聯度”和“同步性”。514日召開的“經濟財政咨詢會議”上,日本首相安倍晉三也首次針對這一景氣判斷做出回應,表示需密切“留意海外經濟的動向”。不僅是決策者和產業界,普通民眾對中日經濟的“連帶感”也更為強烈。SxP流通經濟網

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201610月至20188月的連續23個月中,日本內閣府對經濟的“基調判斷”始終是景氣擴大和經濟“改善”。20189月之后,受中國經濟增速減緩的影響,這一判斷的基調逐漸下調。盡管如此,在今年4月的月度經濟報告中,對于經濟形勢的判斷仍停留在“緩慢恢復”。此次卻一舉越過紅線,變為“惡化”。日本經濟形勢惡化的主要原因在于汽車、半導體等主要產業的生產疲敝、出口減少,而背后的首要因素則是中美貿易摩擦導致的日本對華貿易萎縮。例如,3月份,日本對華出口中,金屬加工機械、液晶產品等與去年同期相比減少9.4%。4月份,日本的機床訂單與去年同期下降了33.4%,已連續7個月出現回落。SxP流通經濟網

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表面上看,中美貿易摩擦長期膠著乃至螺旋升級對于日本經濟并非完全是個壞消息:機械、電子、塑料制品等部分產業的日本企業有可能成為中國企業的替代者,分享一部分意外的收益,美國產大豆、牛肉等產品的進口價格也有可能下降。但整體而言,中美貿易摩擦對日本的負面沖擊仍占據主導地位。對此,日本國內也有著清醒的認識。SxP流通經濟網

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  根據20187月國際貨幣基金組織(IMF)的測算,按當時的中美貿易摩擦報復清單計算,全球GDP在兩年內將下降0.5%,而日本的GDP有可能下降0.6%。隨著新的數輪貿易報復的出臺,這一數字勢必進一步上升。IMF最新公布的預期是將世界經濟增長率下調至3.3%,比前一個季度下降0.2個百分點。IMF甚至認為,中美貿易不排除下降30%~70%的可能。而根據日本財務省的最新貿易統計,2019年日本的出口總額中,對華出口和對美出口有可能分別減少20%19%。雪上加霜的是,在美國對華提高關稅的最新一輪清單中包括蘋果手機、電腦等產品,這對日本企業將造成更大的沖擊。SxP流通經濟網

或許更為吊詭的是,中國經濟在一定程度上扮演了日本“擋箭牌”的角色。如果中美貿易摩擦得以階段性緩和,美國貿易壓力的矛頭很有可能直指日本等其他伙伴乃至盟國,懸在日本頭上的達摩克利斯之?;蚪刂羋湎?。SxP流通經濟網

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圍繞提升消費稅稅率的“心理攻防”SxP流通經濟網

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日本政府原計劃在今年10月將消費稅稅率由8%提升至10%。此前,消費稅增稅已兩次延期,俗話說“事不過三”,安倍政府原本對執行這一計劃的立場頗為堅決,可謂箭在弦上不得不發,但經濟形勢的突變使其平添了諸多變數。消費稅稅率究竟是否如期上調?這一問題成為當前日本社會最為重要的焦點議題之一。SxP流通經濟網

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消費稅稅率提高與否,一直是日本各個政黨的主要意見分歧,部分小黨甚至在本黨競選綱領中以反對立場為核心主張,以決絕之態顯示本黨的存在感,吸引特定選民的支持。此次數據和評價一經公布,在野各黨如獲至寶,紛紛抨擊自民黨在經濟政策上的“執政無能”和“一意孤行”。立憲民主黨等都借此機會興師問罪,認為在當前形勢下貿然增稅對于民生而言無異于雪上加霜,明確反對在今年10月提高消費稅稅率。自民黨黨內也有部分聲音表示應謹慎行事,日本內閣官房副長官萩生田光一等人此前一度還因與政府立場存在偏差,差點因言獲罪。此外,今年夏天參眾兩院是否有可能同日選舉的懸念尚在發酵之中,事實上也與是否提升消費稅稅率等黨派斗爭和意見分歧緊密交織。SxP流通經濟網

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為此,財務大臣麻生太郎、官房長官菅義偉、厚生勞動大臣根本匠等多位重要閣僚以及自民黨內的二階俊博干事長、政調會長岸田文雄、加藤勝信總務部長等人在第一時間統一口徑,近乎眾口一詞地表示,只要增稅的影響“不至于與2008年的金融?;嗵岵⒙?rdquo;,就應如期按計劃執行。SxP流通經濟網

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5年前消費稅增稅之時,曾一度引起日本汽車、房地產等大額消費的巨幅回落。為緩解增稅的沖擊,日本政府在2019年度的預算中已經出臺了高達2萬億日元的應對措施,其中就包括非現金購物的積分返點制度以及針對低收入群體的超值消費券等。此外,日本政府也出臺了針對住宅和車輛購置等的減稅措施,但消費稅稅率提升對消費和經濟整體的消極作用仍幾乎是板上釘釘的。SxP流通經濟網

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對“安倍經濟學”的批判之一往往指責其“缺乏實感”。批評者認為,安倍政府刻意選擇“股市興旺”、“工資上漲”、“充分就業”等表面上有利于己的指標,為“安倍經濟學”臉上貼金,但日本經濟的本質并未有效改善,結構性問題甚至進一步積重難返。不少經濟學家也指出,安倍政府的法寶無非是量化寬松政策,希望通過提高通脹率來刺激消費,實現理想中的“傳導機制”和“正向循環”。老百姓并非真正的受益者,難以感受到所謂經濟增長的實惠。SxP流通經濟網

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反過來,對于普通消費者而言,恐怕很少有比提升消費稅稅率更為切身的“實感”了,每一天、每一次的消費都是實實在在的體驗,其心理反彈可想而知。但恐怕也恰恰因為如此,對于增稅帶來的“陣痛”,此次“景氣預測”無異于提前打了一劑更大劑量的預防針。在一定意義上,這對于進一步培育民眾的“心理預期”、提高“福利損失忍受度”不無助益。鑒于中美貿易摩擦、英國脫歐混亂等國際事態并非日本所能掌控,對于增稅之后可以想見的經濟蕭條和民眾負擔,事實上也多了名正言順的“罪魁禍首”。SxP流通經濟網

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與此同時,日本老百姓對于少子化、老齡化不斷惡化的社會結構性問題也深有體會。為此,安倍政府始終強調,增稅是為了提高國家的財政收入,確保新增的稅源用于“新時代的社會保障轉換”,在育兒、教育等方面加大投入,實現更大的免費服務。SxP流通經濟網

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面向“安倍景氣”終結的“未雨綢繆”SxP流通經濟網

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去年12月,日本的景氣動向指數研究會認定,截至20179月,“安倍經濟學景氣”已連續58個月,超過高速增長期的“伊奘諾景氣”,排名戰后第二位。而事實上截至目前,“安倍經濟學景氣”早已超過73個月的“伊邪那美景氣”,坐上戰后最長景氣期的交椅。經濟景氣的惡化預期似乎有可能使這一“安倍經濟學景氣”戛然而止。人們不禁要問,“安倍景氣”終止的一天是否即將到來,甚至已經到來?SxP流通經濟網

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20086月~20094月以及201210月~20131月,日本曾出現了兩次對經濟形勢“惡化”的評價,全球金融?;團氛;撓跋焓瞧潯澈蟮母駒?。2012年年底的那次“惡化”發生在安倍再度上任伊始,因此,彼時的“惡化”更多的是前任民主黨政府的“遺產”,也是重奪政權的自民黨所面臨的課題和挑戰。SxP流通經濟網

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安倍經濟學的首要目標在于擺脫通縮。從根本上講,雇傭和收入環境的改善是日本經濟行穩致遠的最重要基礎。也確如日本政府在近期多次記者招待會上所解釋的,建立在設備投資和國內消費之上的內需仍是日本經濟的根基所在。在外需低迷的大背景下,擴大內需勢在必行。然而,內需的提振非一朝一夕之事,且改元前后的十連休事實上已釋放乃至透支了部分消費熱情。SxP流通經濟網

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進入令和時代后,日本股市一路向下,日元對美元的匯率則接連走高。根據520日日本內閣府剛剛公布的季度GDP速報,20191月~3月實際GDP增長0.5%,換算成年率則增長2.1%,均高于此前預期。對于這一“意外的驚喜”,業界紛紛表示,如中美貿易摩擦向長期化方向發展,日本經濟面臨的不安和困頓仍不容小覷,4月~6月的GDP有可能實現零增長。經濟再生大臣茂木敏充在速報公布后的記者招待會上表示,“對數字的優劣起落不應時喜時憂”。這一態度恐怕也同樣適用于對日本經濟景氣的冷靜觀察。SxP流通經濟網

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(作者系復旦大學日本研究中心副教授)SxP流通經濟網

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(原標題:日本經濟景氣判斷惡化,心理沖擊大于實際影響)SxP流通經濟網

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責任編輯:gaoyong